暴涨40%!瑞士央行出手 3700亿救助瑞信

发布日期:2024-01-21 06:13    点击次数:78

  最新的消息显示,瑞士信贷表示,将从瑞士央行流动性工具中筹资至多500亿瑞士法郎(约合537亿美元,约合人民币3700亿元)。公司称这一决定是“先发制人加强其流动性的果断行动”。瑞信认为,此举“将支持瑞信的核心业务和客户,瑞信将采取必要措施,围绕客户需求打造一家更简单、更专注的银行。”

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  此外,瑞信还宣布将以最多约30亿瑞士法郎的现金回购高级债务证券。瑞信表示,该举措有望降低利息支出。该公司将借款和债务招标称为“加强瑞信的果断行动,我们将继续进行战略转型,为客户和其他利益相关者提供价值。”

  此前,由于瑞士信贷自曝内部控制发现“重大缺陷”且其大股东拒绝进一步注资的消息,瑞士信贷欧股及美股均大幅下跌,并引发欧美银行股大震动。随后,当地时间3月15日,瑞士央行(SNB)发布声明,将向瑞士信贷提供必要援助,以支持公司渡过难关。在声明中,瑞士央行表示,美国特定银行的问题不会给瑞士金融市场造成风险。瑞士金融系统有严格资本和流动性要求,以确保整个体系的稳定运行。而瑞士信贷符合系统性重要银行的资本和流动性要求。如果必要,瑞士央行会向瑞信提供流动性支持。

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  另外,最新消息显示,瑞士信贷最大股东沙特国家银行称对瑞士信贷的恐慌“毫无根据”。沙特国家银行表示监管机构做好堵窟窿的准备。

  此前,沙特国家银行董事长Ammar Abdul Wahed Al Khudairy在接受媒体采访时表示,“绝对”不会向瑞信提供更多援助。他还说,绝对不会向瑞信提供进一步的流动性支持。去年10月,沙特国家银行以14亿瑞郎的价格收购了瑞信9.9%的股份,这也是瑞信当时42亿美元融资的一部分,目的是为改善其投行业务的业绩、解决一系列风险和合规问题的大规模战略改革提供资金。

  3月16日,瑞士信贷欧股早盘涨幅扩大至40%,为纪录最大涨幅。

  瑞信何以至此?

  瑞士信贷银行股份有限公司 (Credit Suisse AG) 隶属于瑞士信贷集团,前身为成立1856年的Schweizerische Kreditanstalt.公司总部位于瑞士苏黎世,业务遍布全球50多个国家,共有约47860名员工。

  作为全球30家系统性重要银行之一,瑞信的风险管理能力近年来多次遭受质疑。2021年,瑞信遭受了ArchegosCapital爆仓和GreensillCapital倒闭的“双重暴击”,令该公司蒙受了几十亿美元的损失,迫使其投行主管和首席风险官离职。此外瑞信在涉嫌帮毒贩洗钱的诉讼风波中被判处有罪,成为瑞士历史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型银行。2022年10月,瑞信宣布了一系列措施,旨在扭转出现巨额亏损后陷入困境的局面,包括对其投资银行进行“彻底的重组”,通过发行新股筹集价值40亿瑞士法郎的资本,以及到2025年底将裁员9000人等。

  近日瑞信披露的2022年财报显示,瑞信全年收入149亿瑞士法郎,大幅下降34%,同时出现72.93亿瑞士法郎的净亏损,且四季度有大量存款和净资产流出。瑞信在讨论流动性风险时承认存款外流如果继续,可能对业绩和财务状况产生重大不利影响。

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瑞信财报截图

  但瑞信在发布年度报告的同时还表示,该公司在2022财年和2021财年的报告程序中发现了“重大缺陷”,事关未能在财务报表中设计和维持有效的风险评估,并正在采取补救措施。该行称,这两年“集团对财务报告的内部控制不起作用,管理层也据此认定,我们的披露控制和程序无效”。

  市场开始担心瑞信的年报并未完全披露其资产所面临的风险。

  中金公司策略分析师刘刚等人认为,相比此前美国部分区域和中小银行,瑞信作为全球系统重要性银行(Global Systemically Important Bank, GSIB),其体量更大,从各个维度的影响范围和程度也都更广,例如更大的对手方敞口等等。正因如此,瑞士监管部门已经表示将提供流动性支持,市场也期待后续或有进一步的救助或其他措施,以避免最差的情形出现,否则其对金融体系的冲击也将更大。

  对于当前欧美银行的波动可能会带来哪些影响,中金公司认为,短期可能继续主导市场情绪,并成为主要波动来源;其次,可能会促使货币政策当局在短期为了维护金融体系稳定性而放缓甚至放弃激进紧缩,等待情形逐渐稳定。例如,CME期货预期美联储3月加息概率已经明显降低,美债利率也因此快速回落。第三,已经造成的情绪和流动性影响、银行和储户更为谨慎的心态,可能也将通过流动性供给和货币供应速度对未来增长带来一定压力。第四,可能促成监管当局再度审视当前监管的适用性。

  据摩根大通策略师,美联储的紧急贷款计划可能会向美国银行系统注入多达2万亿美元的资金,并缓解流动性危机。他们表示,尽管最大的几家银行不太可能利用该计划,但该计划设想的最大使用规模接近2万亿美元,这是除五大银行以外的美国银行业所持债券的票面金额。

  达利欧警告银行风险

  对冲基金桥水基金的创始人瑞·达利欧撰文谈硅谷银行事件时发出警告。他指出,该事件是典型的短期债务周期泡沫破灭阶段的早期信号,未来一、两年美国可能面临严峻的金融和经济形势。

  达利欧表示,硅谷银行的倒闭凸显出各国央行在过去一年用加息抑制通胀飙升后,全球经济正进入一个新时代。他预计,债务和信贷市场收缩的影响将开始加剧。

  对于当前的全球经济,他指出,“我们正处于本轮短期债务周期收缩阶段的早期阶段,通过杠杆持有的资产规模很大,因此,在周期的收缩阶段结束之前,硅谷银行事件很可能会引发更多问题。”

  对于当前所处的周期阶段,他进一步说道,本轮短期债务周期收缩迹象刚刚显现,正处在一个转折点上,因此,目前断定美联储会放松政策还为时过早。

  对于美联储政策立场的转向,他认为,权衡取舍会变得更为艰难。回顾过去,紧缩政策(而非宽松政策)似乎较为合理,但未来,问题可能会很快出现,迫使美联储和银行监管机构采取保护措施。

  “我认为,我们接近于从短期信贷/债务周期的大幅紧缩阶段转向萧条阶段的转折点。”他预测,在未来一年之内,美联储有可能放松政策,这将会带来重大的影响。“届时,美元很可能会大幅贬值。未来一、两年我们可能将面临严峻的金融和经济形势。”

  对于未来一、两年的市场风险,达利欧坦言,“无法确定任何未来走势。”至于如何在风险下妥善构建投资组合,他建议,找到良好的且几乎互不关联的回报流,均衡配置资产,使投资组合几乎不随经济环境的变化而波动。





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